Городской округ поселок «Палана» расположен в западной части полуострова на побережье Охотского моря. На территории муниципального образования имеются полезные ископаемые: бурый уголь, песчано-гравийная смесь, марганец, золото, свинец, цинк, медь. Основные запасы угля сосредоточены в четырех угленосных районах, разведанных ресурсов этих месторождений — 24 млн тонн, хватит не менее чем на 10 лет.

Вне границ населенного пункта располагается действующий карьер по добыче угля. Залив Шелихова богат рыбными ресурсами. Объектами рыболовства являются сельдь, палтус, камбала, навага. Воздушный транспорт — важнейшая составляющая пассажирской транспортной системы округа.